6步筛选心水认股证

小米(1810)挂牌首日便有18 只认购证同步应市,投资者未必来得及研究条款,或会跟风买入成交量最大的认股证,以为受市场追捧的就是合适的认股证,甚至误会了大成交相当于高流通量,买入后将来也会较易平仓。 事实却非如此,投资者真正要留意的是发行人的挂盘数量和买卖差价,只要发行人愿意积极报价,及提供足够流通量,即使该证的成交额不大,也可安心进行买卖。

要留意的是,个别成交额非常高的认股证有机会反映发行人的营运成本增加,以维持高流通量,高成本最终有机会转嫁予投资者,并反映在认股证价格上。

至于如何比较及挑选合适的认股证,投资者可参考以下步骤:

一、确立对相关资产的看法
先预测相关资产的走势,看好后市考虑认购证,看淡则考虑认沽证。

二、选合适行使价
认股证的行使价直接影响其杠杆效应。 一般来说,愈价内的认股证杠杆愈低,反之亦然。 不过,极度价内或价外的认股证对相关资产价格的敏感度都会下降。 市场普遍以轻微价外5%至15%的认股证为挑选准则。

三、选合适到期日
受时间值损耗影响,认股证价格会随时间过去而下跌。 愈快到期的认股证,时间值下降速度愈快。 市场普遍以3至6个月到期的认股证为挑选准则。 投资者宜避免选择1个月内到期的认股证,因为倘认股证于到期时仍未为价内,投资者将会失去所有本金。

四、选合适杠杆
投资认股证是为了透过杠杆放大潜在回报。 选择行使价和到期日时可以再因应对杠杆之承受能力,酌量调整行使价和到期日的选择,去拣选适合之实际杠杆比率。 惟要留意,杠杆愈高,价格升跌之风险亦愈大。

五、留意引伸波幅
引伸波幅是认股证的预期波幅,引伸波幅愈高,认股证的价值也愈高。 要留意如果认股证的引伸波幅经常大幅波动,投资者高追认股证的风险亦会大增。 比较引伸波幅时,除了与相近条款的认股证作比较外,也要参考过去数据留意引伸波幅的稳定性。

六、留意街货量及流通量
街货量偏高意味供求因素较易影响认股证价格。 另外,发行人是否积极排盘,挂出合理的买卖差价,都是值得考虑的因素。

投资者可登入瑞通认股证网页内的「认股证搜索」,尝试按上述步骤挑选合适的产品进行部署。

重要风险通知
  • - 本结构性产品并无抵押品。
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  • - 阁下投资前应了解产品风险,如有需要应咨询专业建议。